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发布时间:2020-01-11 17:49:22点击:4778

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8828彩票推荐人帐号,美联储加息华尔街遭重创,人民币贬值压力有望缓解

21世纪经济报道 21财经APP 张赛男 上海报道

美联储加息如期而至,尽管此前美国总统隔空喊话干预美联储加息决心,美国股市在加息预期下也早已经跌的七荤八素。

北京时间12月20日,美联储宣布上调联邦基金利率25个基点至2.25%-2.30%,这是美联储今年来的第四次加息,也是2015年12月启动本轮加息以来的第9次加息。

加息决策公布后,美股剧震,道指收跌350点,盘中波动幅度近900点。

受此影响,12月20日A股开盘,三大指数毫无悬念绿意盎然,沪指低开0.2%、深成指跌0.22%,创业板指跌0.16%。但截至记者发稿,深成指、创业板已经翻红。

美联储加息基本符合市场预期,对于明年加息进程,市场基本形成共识,认为加息路径将会放缓,预期2次左右。那么美元将从强势开始进入回调,人民币汇率压力也将缓解,中国央行也将具备继续引导货币市场利率下行的空间。

美股重创

美联储的利率决定备受关注。为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议结束后,美联储宣布将美国联邦基金利率调升25个基点至2.25%-2.5%区间,实现年内第四次加息,符合市场预期。

美联储利率决议声明暗示2019年将加息两次(而9月份暗示将加息三次),认为风险大致平衡。决策声明中也强调,将持续监测全球经济和金融市场的变化,并评估它们对经济前景的影响。

美联储略微下调了2018年和2019年的经济增速,将2018年GDP增速中位数预期从此前3.1%调至3.0%,2019年GDP增速预期从2.5%%调至2.3%。同时下调的还有2018年和2019年的PCE(个人消费支出)价格指数,2018年PCE通胀率为1.9%,9月预期2.1%;2019年PCE为1.9%,9月预期为2.0%。

加息决策公布后,美股三大指数涨幅收窄,道指涨幅不足70点,纳指和标普500指数率先转跌,10分钟内三大指数悉数转跌,截至收盘道指跌351.98点,报23323.66点,跌幅为1.49%;标普500指数跌39.20点,跌幅1.54%,报2506.96点;纳指跌147.08点,跌幅2.17%,报6636.83点。

中概股多数收跌,阿里巴巴跌2.61%,京东跌4.13%,百度跌3.06%;微博跌7.01%,跌5.73%,趣店跌5.58%,爱奇艺跌4.47%,蔚来汽车跌3.36%,拼多多跌2.96%。

实际上,四季度以来美国股市已经多次发生大幅调整,特朗普也多次批评美联储的加息计划,导致本次议息会议前预期加息概率相对较低。但最终美联储如期加息,并预期2019年加息2次,加息进程未因股市影响改变。

为什么美股下跌没有改变美联储加息进程?

国泰君安证券认为,从历史上美股下跌对美联储行为的影响来看,美联储货币政策正常情形下更多是适应经济基本面的变化,除非发生流动性风险,才会进行短期性的干预。

人民币汇率贬值压力有望缓解

对于明年美联储的加息进程,市场基本形成共识,认为将会放缓。

申万宏源证券认为,在今年频繁加息的背景下,经济出现些许疲软,通胀下滑,金融市场波动,之后联储对待加息决策将会更加谨慎,加息步伐将会放缓,进入加息周期末端,货币政策为中性。

这也意味着,人民币汇率压力也将缓解。

中金公司固收团队认为,目前央行受制于汇率不能破7和货币市场利率难以明显引导下降的制约,但制约主要是因为美联储仍在收紧过程中。一旦美联储在美国经济和通胀放缓的局面下“迷途知返”,停止加息甚至重新考虑放松,那么美元将从强势开始进入回调,人民币汇率压力也将缓解,中国央行也将具备继续引导货币市场利率下行的空间。

工银国际分析团队认为,2019年中国央行预计仍将坚持“以我为主”的政策取向,因此中美利率的局部倒挂或将短期温和延续,但是长期有望渐次消弭,预计不会对人民币汇率造成显著冲击。如果中国经济能够在2019年上半年守住增长底线,则将从根本上引导人民币汇率重返长期稳态。

更为重要的是,在此形势下,中国股市也有望脱钩华尔街。

此前,有分析人士(中信证券张玉龙,匿)在接受21世纪经济报道记者采访时分析,“美股对A股的传导机制是汇率。如果美国经济见顶,利率不再是主导变量,那么不会对人民币汇率产生压力,脱钩可能就会产生。”